211service.com
A123 Systems rapporterer flere dårlige nyheder
De økonomiske tal peger i den forkerte retning for lithium-ion-batteriproducenten A123 Systems, et firma grundlagt for 10 år siden baseret på teknologi udviklet på et MIT-laboratorium.
I sit seneste kvartal havde A123 et nettotab på $125 millioner, $40 millioner mere end det tabte i det foregående kvartal. Det indbragte kun 11 millioner dollars i omsætning, et fald fra 40 millioner dollars i det foregående kvartal og 18 millioner dollars for et år siden. I mellemtiden svindler dets likviditet ned fra $187 millioner ved udgangen af sidste år til $113 millioner ved udgangen af første kvartal af dette år. Situationen er så slem, at A123’s revisorer har udtrykt tvivl om virksomhedens evne til at holde sig oven vande som en going concern.
A123s dårlige ydeevne skyldes i høj grad, at den skal udskifte en lang række defekte batteripakker, den solgte til kunder sidste år. Selvom disse omkostninger vil blive afholdt over et par kvartaler, samlede A123's revisorer alle omkostningerne til batteriudskiftning sammen i denne indtjeningsopgørelse. Selv uden garantiproblemer, kan A123 dog stadig kæmpe. Dets produktionsomkostninger er høje, så virksomheden taber penge på hvert batteri, det sælger. Det mister så meget som 57 cents per dollar af indtægter fra sit salg til én kunde, vurderer Andrea James, analytiker for Dougherty.
For at overleve skal A123 rejse flere penge. Det forventer at lukke en finansieringsrunde på $50 millioner i denne uge, men det skal fortsætte med at rejse penge, sandsynligvis gennem partnerskaber med andre virksomheder.
Vanskelighederne ved A123 afspejler den fortsatte kamp for mange clean-tech startups. Virksomheden, som rejste 345 millioner dollars ved en børsnotering i 2009, byggede en stor fabrik i Livonia, Michigan, ved hjælp af en bevilling på 250 millioner dollars fra den amerikanske regering. Det er rejst over en milliard i privat og offentlig finansiering.
Alligevel har A123 trods al sin finansiering haft problemer med at bringe omkostningerne ned til det punkt, hvor det kan tjene penge. Det kan reducere omkostningerne til dels ved at forbedre teknologien, men det bliver også nødt til at lave batterier i større mængder, hvilket vil give det mulighed for at få mere ud af sit eksisterende udstyr og forhandle bedre leveringskontrakter.
At nå store mængder vil afhænge af, at der er et marked for dets batterier. Det største potentielle marked er batteridrevne køretøjer, men salget af sådanne køretøjer har været langsomt, og det er ikke klart, at A123 vil være leverandøren til batteridrevne køretøjer, der sælger godt.
På dagens opkald understregede A123 andre potentielle markeder for sine batterier. For eksempel kunne det lave batterier designet til at hjælpe med at understøtte elnettet eller til at erstatte de bly-syre-batterier, der bruges til at drive starteren i biler. Men disse markeder er heller ikke etableret endnu, siger Theodore O'Neill, analytiker for Wunderlich Securities. Han siger, at netforretningen indtil videre kun er engangsdemonstrationsprojekter, ikke gentagelig forretning. Efterspørgslen materialiserer sig bare ikke efter kapacitet så stor, som [virksomheden] har bygget den, siger han.
A123 CEO David Vieau siger, at selv med sine nuværende vanskeligheder, forventer virksomheden at bringe omkostningerne ned til det punkt, at det vil begynde at tjene penge på hvert batteri, det sælger engang næste år.
Men det er kun, hvis alt går perfekt for virksomheden, siger O'Neill. Målet er helt håbefuldt, baseret på hvad de kunne gøre under alle de rigtige omstændigheder, som aldrig bliver til noget. Virksomheden har ikke opfyldt et eneste kvartalsvis omsætningsmål, siden det blev børsnoteret, siger han.
Opdateret 5/16 for at afspejle en lovpligtig ansøgning fra A123.