Crowd-investering er den nye måde at finansiere teknologiudvikling på

Under en demodag i Silicon Valley i august sidste år indtog iværksætter Mattan Griffel scenen med et veløvet, omhyggeligt timet pitch.

Vi lærer folk at kode online på en måned, sagde Griffel og tilføjede meningsfulde pauser mellem ordene. Den startup, han var med til at stifte, One Month Rails, vil ændre ansigtet på online uddannelse, lovede Griffel.

Sådan teknologisalg plejede at være forbeholdt et udvalgt publikum af engleinvestorer, som dem, der deltog i Y Combinator-begivenheden, der kun var inviteret, hvor Griffels video blev filmet.

Men fra mandag af dukkede Griffels pitch op på internettet ved siden af ​​en klikbar blå knap, der siger Invest. At købe sig ind i hans startup er nu næsten lige så nemt som at købe en brødrister på eBay.

Crowd-investering er ideen om, at enhver let skal kunne investere i nystartede virksomheder. Den idé tog et stort skridt fremad takket være nye føderale regler, der tillader startups for første gang at invitere store dele af offentligheden til at investere i dem.

De nye regler er en del af 2012 JOB lov , en kurv af reguleringsændringer, som Silicon Valley lobbyede for, og som har til formål at gøre det lettere for små virksomheder at rejse penge. Reglen, der trådte i kraft mandag, omstøder et langvarigt forbud mod generel opfordring eller reklame for risikable værdipapirer til offentligheden.

I henhold til de nye regler kan startups annoncere deres aktier hvor som helst - på reklametavler, på Facebook, via direct mail, e-mail-lister eller via et dusin online crowd-investeringsportaler, der er blevet oprettet for at anmode om og administrere investeringer fra offentligheden som helhed .

Griffels selskab vises på Wefunder.com . Siden, som blev grundlagt sidste år, men blev fuldt operationel i dag, giver alle mulighed for at navigere gennem pitches fra to dusin virksomheder, der udvikler alt fra små gårde i skibscontainere til nye måder at overføre penge til udlandet.

Crowd-investeringer kan i sidste ende have en bred effekt på, hvilke typer teknologi der er i stand til at vinde økonomisk opbakning. Det kan især føre til flere gadgets, der appellerer til smalle markeder eller dem, der er udviklet af maker-bevægelsen (se Hvilke teknologier vil Crowdfunding skabe). Det kan også skabe konkurrence for traditionelle venturekapitalister (se Silicon Valley-dynastiet tilpasser sig hurtige og billige opstarter).

Mike Norman, præsident for Wefunder, siger, at populære teknologier, der er meget delbare, vil generere størst interesse. På Wefunder ringede et firma for eksempel Terrafugia er ved at udvikle en flyvende bil - et fly, der har tilbagetrækkelige vinger og kan køre på motorveje. De fleste startups kan dog endnu ikke stole på crowd-investeringer for at rejse så mange penge, som de har brug for. Terrafugia, for eksempel, har allerede rejst mere end $10 millioner fra konventionelle investorer. For mange virksomheder vil crowdfunding i stedet være en måde at nå ud til hårde fans og potentielle kunder.

Carl Dietrich, Terrafugias administrerende direktør, kaldte crowd investing for et interessant eksperiment for at se, hvad der sker. Hans virksomhed har allerede 83 forskellige investorer, hvoraf mange valgte at støtte flyvende biler, fordi de mener, at sådanne køretøjer burde eksistere og kunne øge folks frihed. Det, Wefunder gør, er at give publikum en mulighed for direkte input til, hvordan verden skal se ud, og hvilken slags virksomheder der skal være.

Wefunders hjemmeside, med en menu af virksomheder og korte reklamevideoer, ligner meget Kickstarter, den populære side, hvor filmskabere, forfattere og teknologivirksomheder kan rejse donationer til individuelle projekter. Det websted har allerede affødt adskillige teknologivirksomheder, som Pebble, producent af et smart ur (se A Smart Watch, Created by the Crowd, Debuts in Vegas og 10 Breakthrough Technologies 2013).

Men med crowd-investeringer vil folk faktisk købe aktier i nye virksomheder. Indtil videre begrænser US Securities and Exchange Commission, som regulerer de finansielle markeder, crowd-investeringer til akkrediterede investorer eller personer med 1 million dollars i banken, eller som tjener mere end 200.000 dollars om året. SEC er dog ved at udvikle andre regler, der udkommer næste år, som ville lade ethvert medlem af offentligheden investere små summer i startups.

Nogle investorer håber måske at komme tidligt ind på det næste milliard-dollar teknologiselskab, men oddsene siger, at de fleste små investorer vil være tabere. Siden 1999 har selv professionelle venturekapitalister haft dystre afkast, knap over nul (se The Narrowing Ambitions of Venture Capital). Og fordi enkeltpersoner investerer i færre virksomheder end professionelle, er chancen for, at de vil se deres penge igen, endnu mindre. Folk bør ikke satse deres pensionering eller børns uddannelse på startups, siger Norman.

Registrering for at investere på Wefunders websted tager kun et minut eller to. Brugere er enige om, at de opfylder de økonomiske grænser, såsom at have en indkomst på $200.000. Derefter vises en boks, der beder dem om at klikke på udsagn, herunder jeg forstår, at de fleste startups mislykkes, og jeg kan bære et 100 % tab på mine investeringer.

Rettidig omhu: En tilmeldingsskærm på crowd-investeringssiden Wefunder advarer brugere om, at det er risikabelt at sætte penge bag startups.

Crowd-investorer bliver nødt til at bedømme startups og deres teknologi baseret på meget begrænset information. For hver virksomhed tilbyder Wefunder en kort elevatorpitch og økonomiske højdepunkter opsummeret i tre eller fire punktopstillinger. Der er stiliserede billeder af virksomhedsstiftere, som investorer så kan møde ved at se korte personlige udtalelser eller besøge deres LinkedIn-sider.

Selvom det ser ud til at være lidt at gå efter, er det ikke usædvanligt for tidlige investorer at træffe hurtige beslutninger, siger Norman. Engleinvestorer sætter sig ned i en time, og skriver så en check, siger han. På dette stadium af virksomheden vil så mange ting ændre sig, at det i virkeligheden handler om grundlæggerne.

Ifølge CFIRA , en handelsgruppe, er der mere end et dusin crowd-investeringssteder i drift eller under planlægning, herunder SecondMarket, Equitynet, SeedInvest og OfferBoard. Detaljer om, hvordan man køber aktier, varierer mellem finansieringsplatforme. På Wefunder vil op mod 100 små investorer tilslutte sig et aktieselskab, som så foretager selve investeringen i opstarten. Wefunder, der handler meget som et venturekapitalfirma ville, administrerer investeringen og indsamler 20 procent af ethvert overskud.

Det er stadig usikkert, hvor stor en indflydelse crowd-investeringer vil have. SEC overvejer yderligere regler, herunder at kræve, at startups skal spore al deres annoncering, inklusive enhver omtale i nyhedsmedierne. Det har nogle investorer bekymret for, at crowd-investeringer kan floppe. Investor Brad Feld, en partner i Foundry Group, kaldte for nylig SEC's yderligere regler ét skræmmende rod, der kunne underminere det hele .

skjule