211service.com
De nye penge
I Silicon Valley har enhver seriøs startup en grundlæggers historie.
Firkantet op: Medstifterne Jack Dorsey og Jim McKelvey betaler for is ved hjælp af Square.
I julen 2008 besøgte Jack Dorsey, skaberen og formanden for Twitter, sine forældre i St. Louis. På det tidspunkt var han i løse ender. Twitter havde fem millioner brugere, men i oktober var han blevet erstattet som administrerende direktør af sin bedre kendte medstifter Evan Williams, som, rig fra salget af et tidligere firma til Google, havde finansieret den oprindelige udvikling af kommunikationsnetværket. Dorsey spekulerede på, hvad han nu skulle gøre. Han følte, at det skulle være noget stort og komplekst. Økonomien var i recession, men det var det bedste tidspunkt at begynde et nyt foretagende, mente han. Alt er ryddet væk, og man kan starte på en frisk, forklarer han.
Denne historie var en del af vores marts 2011-udgave
- Se resten af problemet
- Abonner
I St. Louis stødte Dorsey på Jim McKelvey, en serieiværksætter han kendte. Jim var min første teknologichef, siger Dorsey, der som 15-årig havde skrevet cd-rom-software til McKelvey. Vi havde ikke talt sammen i årevis, og jeg var nødt til at fortælle ham, hvad Twitter var, men vi besluttede straks, at vi ville arbejde sammen igen. Vi vidste ikke hvad. Men vi talte hver uge. En dag i februar ringede han til mig og sagde: 'Jeg har lige mistet et salg på $3.000, fordi jeg ikke kunne acceptere kreditkort.'
McKelvey selv var i halvpension fra teknologien: han var blevet glaspuster. Jeg forsøgte at sælge en dame fra Panama en glashane, husker han, og jeg kunne ikke behandle American Express fra mit studie. Jeg talte med Jack den eftermiddag på min mobiltelefon, og jeg blev slået af ironien i, at jeg holdt det meste af det hardware i hånden, jeg skulle bruge for at gennemføre salget.
Hvordan vil du betale for det?
Ikke med kontanter, men med kort og på mobile enheder. (Se infografik)
Der var vi, tilføjer Dorsey, med disse almindelige computere trykket ind til vores ører, fordi vi begge var iPhone-brugere, og jeg begyndte at spekulere på: 'Hvorfor kunne han ikke lave det salg?' Og næste gang Jim kom til San Francisco , satte vi os ned med en programmør og sagde: 'Vi vil gerne finde ud af, hvordan vi behandler kreditkort.'
Det tog en måned at lave en prototype. Dorsey indrømmer, jeg anede ikke, hvordan jeg skulle starte. Det har en iPhone faktisk ikke alle den nødvendige hardware til at acceptere kreditkortbetalinger; McKelvey var nødt til at bygge en magnetisk læser, hvorigennem kort kunne swipes. Dorsey skrev softwaren til serveren, der skulle behandle betalingerne; Tristan O'Tierney skrev iPhone-appen.
I marts 2009 demonstrerede grundlæggerne systemet på en lille privat konference drevet af boutique-investeringsbanken Allen and Company. De turnerede rundt på kontorerne hos de kreditkortselskaber, der ville være deres vigtigste partnere, og viste dem prototypen. I november rejste de deres første $10 millioner i finansiering. Og den 1. december skrev @jack på Twitter: Annoncering af vores nye firma, kaldet @Square, som jeg er begejstret for at være en del af …
Sådan fungerer Square
På en lys vinterdag i januar besøgte jeg Squares kontorer, som ligger på en etage af det, der engang var San Francisco Chronicle Bygning. De var nye udgravninger. Da jeg komplimenterede en medarbejder for deres design, sagde hun, at Dorsey brød sig om sådanne ting, og hun beskrev nøjagtigt deres indretning, når Apple møder Gal Men . Der var lange rækker af hvide bænke med store Mac-skærme, omgivet af glaskonferencelokaler med modernistisk belysning og geometrisk tapet. Gulvet var poleret beton; den originale træbeklædning af Krønike 's kontorer var blevet bevaret. De fleste bænke var ubesatte: der var plads til at vokse.
I et af konferencelokalerne fortalte Jack Dorsey, en lille 34-årig, der taler i stille, afmålte toner og smiler sjældent (og da kun blidt), at han hurtigt opdagede, at der var gode grunde til, at almindelige mennesker ikke kunne accepter kreditkort: betalingssystemet er ekstraordinært komplekst, uigennemskueligt og dyrt. Mere kom kompleksiteten til gavn for en række etablerede interesser.
Hvis jeg starter en kaffebutik, og jeg vil acceptere kreditkort, fordi ingen længere bruger kontanter eller checks, er der denne massive friktion, forklarede Dorsey. Først skal man ansøge om en købmandskonto fra en bank eller gennem en uafhængig salgsorganisation (ISO), en mellemmand, der betjener mindre købmænd. Ansøgningen kræver et kredittjek, som kan tage en uge. Der er opstartsgebyrer på $35 til $40. Man skal købe hardware, som kan koste så meget som $900 for et system, der er trådløst og mobilt. Transaktionsgebyrer kan være til $15 til $25 om måneden, selvom kunderne ikke køber noget.
Så der er jeg, sagde Dorsey. Jeg har mit kasseapparat, jeg købte fra Costco for 700 $, det er dybest set en lommeregner med en pengekasse. Og nu har jeg fået denne anden grimme boks til at tage kreditkort. Og når nogen endelig vil have en cappuccino, er jeg nødt til at skrive i den første boks, hvad de køber, og så skrive i den anden boks det nummer, der kommer fra den første boks, og så stryge deres kort og så give dem et stykke papir til at underskrive og kvitteringen fra den første kasse, så nu har de to kvitteringer – og det bliver bare dette rod.
Og det er bare at komme i gang, tilføjede Keith Rabois, Squares driftschef, som tidligere ledede forretningsudvikling hos PayPal og LinkedIn. Den måde, betalingsindustrien fungerer på, er sløring. Alle driller dig med lave satser som [a] 1,7 procent [afgift på transaktioner], men de reelle satser er meget højere. Accept af betaling med et betalingskort kan medføre den laveste pris for forretningen; et betalingskort som American Express kan kræve et gebyr på 2,79 procent på transaktioner; men et kreditkort, som beder de handlende om at subsidiere deres belønningsprogram, kan opkræve 4 procent.
Squares innovative betalingssystem eliminerer alt dette: Der er ingen kreditkontrol, ingen hardwareomkostninger og ingen faste omkostninger. For enhver transaktion opkræver Square 2,75 procent plus 15 cent, et blandet gebyr, hvorfra det tilbagebetaler kortselskaberne og tjener sin fortjeneste. Det er det. (OPDATERING: Den 22. februar droppede Square gebyret på 15 cent: deres gebyr er nu kun 2,75 pr. transaktion.)
Rabois demonstrerede sit firmas produkt. Han sluttede en 2,5 centimeter hvid plastik firkant til lydstikket på sin iPhone, lancerede en app, trykkede på et tal og viste mig en simpel grå skærm. (Det kostede mig to dollars at se Square demonstreret.) Jeg rakte Rabois mit American Express-kort; han strøg den gennem kortlæseren, også kaldet en firkant. (Usynligt konverterede læseren kortets magnetiske data til et elektrisk signal; appen gjorde det til en krypteret fil; og telefonen sendte filen til Squares back-end-servere, som transmitterede transaktionen gennem det globale betalingsnetværk.) En anden , en lige så enkel skærm dukkede op og fik mig til at underskrive et felt med min finger. Jeg blev spurgt, om jeg foretrak en kvittering via e-mail eller SMS; Jeg valgte e-mail og indtastede min adresse. En sidste skærm fortalte mig, at transaktionen var gennemført. Sekunder senere dukkede kvitteringen op i min indbakke.
Det er alt, der skal til for at betale nogen, der bruger Square. Det er kun lidt mere kompliceret at oprette en konto for at acceptere betaling. Alt man skal gøre er at downloade en app fra Apple App Store eller Android Market til en iPhone, iPad, iPod Touch eller Droid-enhed; læse vilkårene for Squares service; indtast navn, adresse, telefonnummer og CPR-nummer; og besvare en række personlige spørgsmål, der bekræfter identiteten. To dage senere ankommer en gratis Square med posten, men allerede inden da kan man tage betaling ved manuelt at indtaste et kreditkorts nummer, udløbsdato og sikkerhedskode og kortholders postnummer. For at blive betalt giver man Square ens bankdirigering og kontonumre.
Alt dette føles overraskende tilfredsstillende . Square er elegant . Brugerens flow gennem betaling eller ansøgning er blevet reduceret til de færrest mulige trin; appen har minimale funktioner. Denne understregning kommer direkte fra Dorsey, som siger, at jeg er rigtig god til at forenkle tingene. Han går ind for en enormt attraktiv tro på, at godt industrielt design vinder kundernes tillid ved at forsvinde.
Han forklarer, folk tænker på design som værende visuelt, men for mig er det redaktionelt: 'Hvad kan vi tage væk for at komme til essensen af det, vi prøver at gøre?' Det, jeg elsker ved et virkelig godt designet produkt, er at du ikke tænker over det. Steve Jobs er en fantastisk redaktør: Når du bruger en Apple-telefon, forsvinder dens form, og alt du tænker på er indholdet. Jeg vil have en lignende ting til Twitter. Med Square forsøger vi at acceptere betalinger. Vi har to grupper, vi skal tage fat på: vores brugere – de handlende – og deres brugere, forbrugere. Vi ønsker, at forretningen skal være fokuseret på at modtage en betaling. Og for forbrugeren, for jeg , Jeg vil gerne være i stand til at gå ind i en kaffebutik, nyde min kaffe og gå ud og til sidst stille spørgsmålstegn ved, om jeg havde betalt eller ej.
Hvad Square er til
Square er barnet af to tendenser, den ene teknologisk og den anden social: udbredelsen af netværksforbundne mobile computerenheder og tilbagegangen af kontanter til fordel for betalingskort (se infografik ) .
At tilslutte en magnetisk læser til lydstikket på en moderne telefon er en smartere måde at behandle kortbetalinger på. Men Square er ikke rigtig et hardwarefirma. Virksomheden antager, at flere telefoner vil have kortlæsere indbygget; måske vil nye teknologier som nærfeltskommunikation, der transmitterer data over korte afstande, helt eliminere læsere. Squares lille hvide dongle betyder næppe noget: den introducerer bare ideen om, at alle med en smartphone nu kan acceptere kreditkort. Square er en softwarevirksomhed, hvis væsentlige innovation er en disruptivt enklere proces for betalinger.
Allerede nu appellerer Square til en lang række mennesker, som brænder usædvanligt for det, der trods alt er en finansiel service. 50.000 mennesker meldte sig til et pilotprogram, som begyndte kort efter, at Dorsey annoncerede virksomheden på Twitter. Fra systemets officielle lancering sidste oktober til december, 100.000 aktiverede konti. I januar meldte 65.000 sig til. Rabois siger, at virksomheden håber at behandle $1 milliard i transaktioner i 2011. (Det ville være en strækning: i dag behandler det $2 millioner til $10 millioner om ugen).
Ayr Muir, grundlæggeren af Clover Food Lab, som driver vegetariske lastbiler og en restaurant i Boston-området, meldte sig til Squares pilot. Kreditkortsystemer er forfærdelig , siger Muir, der er uddannet fra MIT og Harvard Business School og tidligere McKinsey-konsulent. Købmændene [ISO'erne] er lyssky: de er ikke gennemsigtige, de giver dig ikke rimelige priser, og du ender med at betale meget mere, end du forventer at betale. Alt er meget dyrt. Vi havde iPhones og Touches, så en alternativ måde at tage imod betalinger på var spændende.
Men systemet blev bygget til at betjene en bredere gruppe af brugere end små købmænd som Muir, der allerede har en form for mobil kreditkortterminal. Faktisk er det svært at afgrænse startup'ens ambitioner. Rabois siger, at virksomhedens første sandsynlige kunder er omkring 27 millioner amerikanske virksomheder, der ikke kan acceptere betaling med kort. Derudover er der 33 millioner amerikanere, der lejlighedsvis sælger varer og tjenester og tager imod betaling personligt i kontanter eller checks. Der er syv millioner amerikanske virksomhedsejere, der ligesom Muir allerede har en kreditkortterminal, men som ønsker en bedre måde at behandle mobilbetalinger på. Endelig ønsker Square at begynde at tilbyde betalingssystemer uden for Nordamerika i 2012.
Dorsey taler om allestedsnærværende. Jeg tænker på Square på samme måde, som vi tænkte på Twitter, uddyber han. Vi bygger et værktøj. Firkantede skalaer fra individuel handel – du sælger en sofa på Craigslist, eller du er klaverlærer – til små virksomheder som advokater eller huskaldslæger eller indretningsarkitekter, til etablerede detailhandlere som caféer eller foodtrucks.
Dens voksende liste af hengivne brugere, lokket ved dets potentielle marked og Dorseys berømthed har alle gjort Square til en eftertragtet investering i Silicon Valley. I alt har startup'et rejst 37,5 millioner dollars fra Sequoia Capital, Khosla Ventures, J. P. Morgan Chase og en lang række af berømte iværksættere og engleinvestorer, mange af dem Dorseys venner. (Der er en fælles holdning i dalen om, at @jacks erstatning med @ev var en alvorlig uretfærdighed.) Wall Street Journal rapporterede Squares værdiansættelse til 240 millioner dollars, en hævet sum for et så nyt firma.
En anden form for godkendelse er kommet i form af store virksomheder, der tilslutter sig mobilbetalingsbranchen. VeriFone har lanceret Payware Mobile, Intuit har lanceret GoPayment, og TF Payments har lanceret FocusPay: alle tillader brugere at acceptere kreditkort ved at fastgøre magnetiske kortlæsere til smartphones. Disse store virksomheder har observeret de samme generelle tendenser, som blev født af Square, og de ved, at globale mobilbetalinger udgjorde $79 milliarder i 2010; summen forventes at vokse til næsten $119 milliarder i 2011 (se infografik s ) .
Rabois hævder ikke at bekymre sig om store konkurrenter. Deres hardware kan ligne Squares, men de tilbyder ikke brugerne et nyt betalingssystem. Ligesom traditionelle ISO'er videresælger de handelskonti, og med disse konti følger kompleksiteten, opaciteten og omkostningerne ved de traditionelle betalingssystemer. Jeg bekymrer mig om interne problemer som at have et nul-defekt produkt, siger Rabois.
Hvordan Square voksede
Rabois bør bekymre. Interne problemer plagede lanceringen af Squares tjeneste.
Folk, der tilmeldte sig pilotprogrammet, ventede længe på deres Squares. Da læserne endelig kom, var de ikke nemme at bruge. Fordi læsehovedet var så meget mindre end konventionelle hoveder, fangede det ikke altid kortdataene: folk blev tvunget til at swipe kortene gentagne gange. Derudover ville de originale Squares ikke fungere med iPhone 4's eksterne metalantennebånd. (Latterligt nok blev brugere set glide et stykke papir mellem læseren og telefonen.) Der var også problemer med at håndtere risikoen for svindel: For at begrænse eksponeringen pålagde Square i første omgang et loft på 100 USD for transaktioner, hvilket var stærkt begrænset hvordan systemet kan bruges.
Disse problemer skuffede mange tidlige brugere. Jeg var nødt til at swipe to, tre, syv gange, siger Clover's Muir. Det var noget fjollet. Han bifalder enkelheden af, hvad Square laver, men han tilføjer: For mig behøver de kun at gøre nogle få ting, og de skal få de ting perfekt. Disse ting involverer hastighed, pålidelighed og det, han kalder prisparitet. Han mener, at Squares transaktionsgebyrer ikke bør være højere end de priser, der annonceres af ISO'er og banker: hvis han sælger en sandwich på $5,00, er et gebyr på 2,75 procent plus 15 cent for dyrt. (Square ville fortælle Muir, at han betaler mere end 2,75 procent for mange af sine transaktioner, men kan ikke se det, fordi det traditionelle system er så uigennemsigtigt. Dorsey siger: Når du spørger, ved de fleste købmænd ikke, hvad de egentlig betaler .) Muir konkluderer, Betalinger er noget rod, og nogen skal løse problemet, men jeg ved ikke, om det bliver Square, eller Verifone eller en anden. Indtil videre bruger han Square som et sekundært system, hvis hans kreditkortterminaler svigter.
Squares ledere siger, at de har løst de indledende problemer, selvom de er forpligtet til deres blandede honorar. McKelvey, som indtil for nylig var ansvarlig for virksomhedens hardware, øgede størrelsen på læseren, og startup'ens ingeniører forbedrede appens evne til at behandle signalet: I dag vil et kort meget ofte blive læst med et enkelt swipe. Square forlod det upopulære $100-loft i transaktioner og i stedet indførte en tærskel: hvis en bruger indtager mere end $1.000 på en uge, udbetales beløbet over dette beløb ikke med det samme, men tilbageholdes i 30 dage i tilfælde af, at pengene skal returneres . Hvis en bruger giver Square yderligere information eller viser sig troværdig over tid (en anden form for information), hæves tærsklen.
Dorsey insisterer på, at han ikke har noget imod, hvis Square laver fejl. Jeg synes, vi skal lave en masse fejl og lære af dem, siger han. Fejl er store , så længe brugerne ikke bliver såret af dem.
Hvad Square kunne være
McKelveys glashane (en dejlig, rillet gylden-orange spiral) er nu installeret bag en bar i virksomhedens hovedkvarter. McKelvey solgte den til Dorsey on Square.
Der kan være stor værdi og endda skønhed i at gøre et enkelt og gennemsigtigt system, der var komplekst og uigennemsigtigt, men det er ikke det, der gør Square virkelig interessant. Kilden til dens fascination er, at opstarten kunne digitalisere betalinger, der nu er foretaget med kontanter eller checks, og de resulterende data kan udvindes for at udtrække værdifuld information. 94 procent af alle transaktioner er nu offline, fortalte Dorsey mig og rystede på hovedet over mulighederne.
Det er bestemt den virkelige grund til, at Squares investorer er så interesserede. Gideon Yu, som var finansdirektør for Facebook og kasserer i Yahoo, og som nu er partner hos Khosla Ventures, tilbringer en dag hver uge på Square for at passe på sit firmas investering. Han siger, at komplekse problemer er nødvendige, men ikke tilstrækkelige til at skabe en mulighed. Informationen, de analytiske fordele, som Square giver, vil være den vigtigste drivkraft for værdi i fremtiden.
Ingen på Square ved rigtig, hvilken værdi informationen vil give. Den styrende antagelse er, at overraskende ting vil ske, efterhånden som Square bliver bredt vedtaget, ligesom de gjorde, da Twitter voksede. Yu tilbød dette eksempel: Her er blot et, som i sig selv kunne være en milliardforretning - hvad nu hvis vi kunne kombinere dine transaktionsdata, dine geodata, dine sociale data og analysere dem for at give dig en meget bedre, multidimensionel idé om dine kredit score?
Dorsey leverede en anden: Det mest interessante er dataene. Forestil dig, at du havde Google analytics til din kaffebutik – ikke kun hvor mange der købte dine cappuccinoer, men hvad var din travleste time, og hvor mange købte også biscotti. Online-virksomheder har disse data; måske Starbucks og Peet's har nogle; men de fleste virksomheder gør ikke. Virksomheder har brug for disse data for at vokse. Du kan træffe kritiske beslutninger med den information. Vi er de eneste med specificerede data om, hvad folk køber og sælger.
Da han blev stillet det svære, personlige spørgsmål – hvorfor Square efter Twitter? – begyndte Dorsey at tale om disse større muligheder. Min baggrund er i realtidstransaktioner, sagde han. (Det er sandt: efter at have droppet ud af New York University, flyttede han til Oakland og skrev forsendelsesrouting-software.) Jeg elsker ting på lavt niveau. Twitter handler om at minimere gnidninger omkring kommunikation. Men der har været innovationer inden for kommunikation i hundreder af år, og mange af dem havde rigtig godt design. Men du kan ikke sige det samme om betalinger. Når jeg tænker på muligheden for at designe det, for at komme ned til dets essens - tror jeg ikke, nogen nogensinde har gjort det før. Han bad mig om at prøve at visualisere et realtidskort over, hvordan folk bruger deres penge: Der er ingen større indikator for interesse end at købe noget, sagde han.
Jeg var færdig med mine interviews. Det var afslutningen på arbejdet på en fredag. Jeg blev inviteret til at blive på virksomhedens ugentlige Town Square. Medarbejdere trak stole ind i et provisorisk teater, åbnede mikrobryggerier, drak vin. Ved disse begivenheder vækker Dorsey nogle gange tropperne. Men ved denne lejlighed, i overensstemmelse med hans vejledende ledelsesfilosofi om den administrerende direktør som Zen-redaktør, sagde han ikke meget, glad for, at hans medarbejdere fortalte hinanden om deres arbejde. Rabois modererede. Han præsenterede mængden og antallet af behandlede transaktioner; virksomhedens grafiske designer løftede sløret for en mindre forfining af det i forvejen stringente logo; en person i kunderelationer forklarede en ny grænseflade til online support.
De var alle seje børn: drengene bar Buddy Holly-briller og lavtsiddende jeans og havde skægstubbe og tatoveringer; pigerne bar flade sko og stramme jeans og havde pandehår og tatoveringer. Hvis det havde været Brooklyn, ville de have været affektløse kunstnere. Men det var San Francisco, så de arbejdede for en teknologistartup, og jeg lyttede, mens de jublede hver oplægsholder, åbenlyst oprigtig i deres entusiasme for Jack Dorseys vision om at gøre betalinger smukke.