211service.com
Hvordan Kina fik et forspring inden for fintech, og hvorfor Vesten ikke vil indhente det
Eoin Ryan
I 2013 flyttede jeg fra Paris til Beijing for at studere Kinas finansielle system. Jeg blev i to år og blev flydende nok til at oversætte økonomibøger fra mandarin til engelsk og holde foredrag om pengepolitik på mandarin.
Men jeg følte aldrig rigtig, at jeg passede ind, før jeg besøgte igen og Alipay endelig godkendte mig (udlændinge kan have svært ved at få tilladelse til at bruge Kinas finansielle super-apps). Inden da søgte jeg febrilsk efter en pengeautomat til kontanter, mens mine venner brugte deres telefoners Alipay- eller WeChat-apps – svarende til Venmo – til at opdele restaurantregninger. De investerede deres lønsedler med et klik på en knap for at begynde at tjene renter med det samme, mens jeg skulle stå i kø i en bank. Men sidste år, bevæbnet med Alipay, brugte jeg en delt cykel, der fik mig til et møde tidligt, betalte for middagen ved at scanne en QR-kode og ringede derefter til min første ride-share via Didi – alt gennem appen.
Denne historie var en del af vores januar 2019-udgave
- Se resten af problemet
- Abonner
Ant Financials Alipay og Tencents WeChat har ændret den måde, mange mennesker lever deres økonomiske liv på. De er one-stop-butikker, der gør det muligt for en halv milliard kinesere at få adgang til et svimlende udvalg af tjenester, fra betalinger, lån, investeringer og kreditscore til taxature, rejsebookinger og sociale medier.
Fordi der sælges så meget via disse apps, kender Alibaba og Tencent til sundheden (eller mangel på samme) for mange små virksomheder i hele Kina. Som følge heraf kan de låne ud til virksomheder, som bankerne kan finde for risikable. Ligeledes kan folk uden traditionel kreditvurdering få billige lån, fordi Ant Financial har deres betalings- og købshistorik.
I USA betaler folk i mellemtiden i overvejende grad med plastik og udskriver milliarder af papirchecks hvert år. Facebook får brugerne til at skifte mellem to separate apps til at sende beskeder og scrolle gennem venners feeds. Google Wallet blev lanceret i 2011, to år før Alipays digitale tegnebog, men den forsvinder for det meste ubrugt. Apple Pay udkom et år senere, men det kan være svært at finde forhandlere, der accepterer det selv i større amerikanske byer.
Så med alle fordelene, er Vesten blot et par år væk fra glædeligt at adoptere den kinesiske model? Sikkert ikke. Her er hvorfor.
1. Kina var moden til en betalingsrevolution, fordi der ikke fandtes alternativer
I 2004, da Alipay blev lanceret som en simpel betalingsmulighed, var kinesisk finans ekstremt lavteknologisk. Klumpede statsejede banker var næsten gået konkurs på grund af dårlige lån, og de brød sig lidt om gennemsnitsforbrugerne. Folk måtte rejse til bankfilialer og vente i lange køer for at betale deres regninger; opsparing blev udhulet, fordi regeringen satte renten på indlån under inflationen; og næppe nogen kunne få et kreditkort. Kun 7,3 % af kineserne brugte internettet dengang sammenlignet med 65 % af amerikanerne.
Så da noget nyt kom til, var der knapt nogle gamle systemer at komme i vejen. Fintech-virksomheder havde plads til at vokse i stedet for at blive knust eller opkøbt af gigantiske etablerede virksomheder.
Sammenlign det med USA, hvor traditionelle finansielle virksomheder længe har givet anstændige muligheder for lån, betalinger og investeringer. Enhver fintech-startup i USA, der ønsker at komme ind på betalinger, må gå op mod Visa og Mastercard, som nyder godt af årtiers erfaring og indgroede forbrugervaner.
2. De innovationer, der udløste kinesisk fintech, var ikke noget nyt uden for Kina
Mange af Kinas meget udråbte fintech-innovationer var i virkeligheden tilpasninger, kombinationer eller mere succesfulde anvendelser af teknologi eller modeller, som var banebrydende af andre. QR-koder blev brugt i japanske forsyningskæder fra 1994, escrow-tjenester var længe tilgængelige på eBay, og pengemarkedsfonde, der tillod brugere at investere via elektroniske betalingskonti, var tilgængelige på PayPal alt før Alipay brugte QR-koder til betaling og lancerede Kinas fintech-vanvid. med sin Yu'E Bao pengemarkedsfond. På trods af al hypen om mobilbetalinger har de fleste Alipay- og Tencent Pay-transaktioner i dag faktisk digitale versioner af gammeldags betalingskort, der gemmer sig bag QR-koderne. Og koderne i sig selv kan skjule malware, der dræner folks bankkonti.
Ant Financial og Tencent kontrollerer langt mere og ser ind i flere af deres brugeres liv, end nogen enkelt virksomhed i USA gør. Disse oplysninger kan blive brugt imod dig.
3. Det kinesiske system er en hackers drøm og et privatlivsmareridt
Bekvemmeligheden ved kun at dele dine kontodata én gang med én app, giver ikke kun betalingsplatformene enorm magt, men gør dem også til gigantiske honeypots for hackere. Vi har set, hvad der sker, når vi sætter overdreven tillid til virksomheder for at sikre flere områder af vores liv – som at bruge Facebook til at logge ind på andre websteder. Et lignende problem med Ant Financial eller Tencent ville være langt værre. De kontrollerer langt mere og ser ind i flere af deres brugeres liv, end nogen enkelt virksomhed i USA gør. Disse oplysninger kan blive brugt imod dig - for eksempel kan de få dig til at betale mere, hvis de tror, du er villig til det.
4. Kinesisk fintech fik en stor hjælpende hånd fra regeringen
Den kinesiske regering gav sine tech-giganter langt mere spillerum til at innovere, end amerikanske regulatorer ville tillade. Kina forlod markedet for onlinebetalinger praktisk talt ureguleret i årevis, og centralbankdirektøren udtalte udtrykkeligt, at han ville tillade uregulerede teknologivirksomheder at komme ind på områder, der tidligere var forbudt for alle uden en finansiel licens, hvilket giver disse virksomheder frihed til at vokse, før nogen regler ville blive pålagt.
På godt og ondt tog amerikanske regulatorer den modsatte tilgang. De tvang unge fintech-startups til at overholde den fulde regelbog, selvom dens anvendelse på deres nye modeller ikke altid var klar. For eksempel måtte PayPal gå stat for stat for at ansøge om pengesenderlicenser. USA har også længe holdt en adskillelse mellem bankvirksomhed og ikke-finansielle virksomheder. Hvis Google ville eje en bank, ville amerikanske tilsynsmyndigheder tvinge den til at komme ud af virksomheder som søgning og annoncering. Dette kan forhindre amerikansk teknologi fra nogensinde at forfølge Kinas super-app-model.
5. Fintech lukker de ældre og de mindre teknologikyndige ude
Som jeg fandt ud af på den hårde måde, hvis du er udlænding – eller hvis du er turist, eller du er fra landdistrikterne i Kina, eller du er ældre og vant til at håndtere kontanter – kan du blive lukket ude af en app-fokuseret økonomi. Folk finder deres kontanter uvelkomne over hele Kina, og de opdager måske, at de ikke kan få en taxa, fordi den allerede er blevet hyldet af en med en app.
Så selvom der er meget at kunne lide ved den kinesiske model, især dens bekvemmelighed, vil vi måske faktisk ikke efterligne den - selvom vi kunne.
Martin Chorzempa er forsker ved Peterson Institute for International Economics i Washington, DC og tidligere gæsteforsker ved Peking Universitys Kina Center for Økonomisk Forskning.