Teslas pengeproblemer er ingen overraskelse

Tesla Motors bemærkelsesværdige succes har været så stor, at nyheden om dens produktions- og finansieringsudfordringer kom som en overraskelse for nogle. Tesla planer om at hæve yderligere 640 millioner dollars fra kapitalmarkederne og nedjusterede sin 2015-leveringsprognose med op til 5.000 køretøjer, med henvisning til potentielle komplikationer med leverandørkvalifikation og optrappingen af ​​fremstillingen af ​​Model X SUV'en.

Denne nyhed tjener som en rettidig påmindelse om den enorme udfordring, som Tesla forfølger med at bringe sine højtydende elektriske køretøjer på markedet. Grundlæggende er det en meget dyr forretning at bygge biler. Et nyt køretøj koster mindst 1 milliard dollars i udvikling og værktøj, og Tesla udvikler to nye køretøjer samtidigt (Model X SUV og den mindre Model 3).

Tesla bygger dog ikke kun biler; det bygger også en vertikalt integreret forsyningskæde og et proprietært genopladningsnetværk. En konsekvens af denne strategi er, at Tesla kræver større investeringer for at opbygge disse flere virksomheder samtidigt. Tesla tjener penge på hvert køretøj, det sælger i dag, men brænder penge som virksomhed for at foretage disse store investeringer.

Teslas vej til rentabilitet er afhængig af at udnytte de mange forstærkende feedbacks for hurtigt at nedbringe batteriomkostningerne og vokse det globale marked for elektriske køretøjer. Vækst i Tesla-salget vil fremskynde akkumuleringen af ​​produktionserfaring, realisere stordriftsfordele i fremstillingen (se Giver Musks Gigafactory mening? ), og give indtægter til at investere i forskning og udvikling, reducere batteri- og køretøjsomkostningerne, hvilket resulterer i endnu mere salg af Tesla køretøjer. Stigende indtægter skulle også give Tesla mulighed for at udvide sin produktportefølje og fortsætte med at udvide netværket af Supercharger-ladestationer, der øger tiltrækningen af ​​Tesla-køretøjer og giver yderligere salg.

Hvis disse tilbagemeldinger fungerer positivt som beskrevet, vil Teslas voldsomme stigning fortsætte, hvor Tesla-køretøjer bliver stadigt mere overkommelige, og salget vokser, hvilket fører til overskud på bundlinjen. Men disse tilbagemeldinger kan også være ondskabsfulde snarere end dydige: Hvis batteriomkostningerne ikke falder som planlagt, vil køretøjsomkostningerne forblive høje og salget lavt, hvilket bremser den hastighed, hvormed Tesla kan realisere yderligere batteriomkostningsreduktioner. Ved at investere aggressivt i batteriproduktionskapacitet, R&D og tilgængelighed til hurtig opladning opbygger Tesla de muligheder, som de håber vil holde disse tilbagemeldinger i den rigtige retning.

Elon Musk har formuleret en dristig vision om at transformere globale bilmarkeder med elbiler, og Tesla udvikler hvert af de elementer, der er nødvendige for at realisere denne vision internt, fra batterier til ladestationer. Med nye meddelelser om Teslas teknologiske trolddom, der tilsyneladende dukker op hver dag, ville det være let at antage, at Teslas succes allerede er sikret. Virkeligheden af ​​Teslas økonomi og forbrugernes vaklende appetit på elektriske køretøjer gør denne fremtid noget mindre sikker. Tålmodighed og masser af kapital er, hvad Tesla skal bruge for at få det til at ske.

David R. Keith er assisterende professor i System Dynamics Group ved MIT Sloan School of Management .

skjule