Tidligere regulator under Obama siger, at mere end 1.000 ICO'er ikke følger loven

Mark Wilson/Getty Images

Mere end 100 cryptocurrency-børser og over 1.000 indledende mønttilbud opererer uden for amerikanske love, der er beregnet til at beskytte investorer mod svindel, siger Gary Gensler , der var formand for Commodity Futures Trading Commission fra 2009 til 2014. Dette skal afsluttes, før nogle af de mest lovende finansielle anvendelser af blockchains kan realiseres, fortalte Gensler – nu foredragsholder ved MIT og seniorrådgiver for MITs Digital Currency Initiative – til publikum i dag på MIT Technology Review 's Business of Blockchain-konference.

Selv populære kryptovalutaer XRP og Ether kan være værdipapirer og dermed underlagt relativt streng regulering, sagde han.

Mere end $10 milliarder er blevet rejst via ICO'er, en blockchain-baseret fundraising-metode. Men en betydelig brøkdel af disse er svigagtig , og mange blev lanceret på en måde, der ikke er i overensstemmelse med amerikanske værdipapirlove etableret i 1930'erne. For at nå sit fulde potentiale bliver blockchain-teknologi nødt til at komme inden for den offentlige politiske ramme, sagde Gensler. Vi er ikke i særlig god form lige nu.

Blockchain-teknologi har en chance for at sænke omkostningerne, sænke risici og fjerne unødvendige mellemmænd i det globale finansielle system, sagde Gensler, men spørgsmålet er: hvordan kommer vi videre? For det første er der behov for meget mere klarhed på markedet, sagde han. Regulatorer over hele kloden knokler for at forstå ICO'er og forsøger at afgøre, om de er traditionelle investeringer som aktier og obligationer - eller noget andet, der ikke bør være underlagt værdipapirreglerne.

Faktisk er svaret i mange tilfælde, at de er begge dele, sagde Gensler. Hvis investorer køber tokens med en forventning om, at de vil stige i værdi baseret på andres indsats, svarer det til den traditionelle juridiske definition af et værdipapir, sagde han.

Relateret historie

Relateret historie ICO-boomet ligner meget en boble, men i hjertet er det en ægte innovation.

Det kan betyde problemer forude for Ripples krypto-token, kaldet XRP. Det skyldes, at virksomheden har så meget kontrol over XRPs pengepolitik, og fordi mange XRP-indehavere håber, at tokenet vil stige i værdi takket være indsatsen fra virksomhedens udviklere, sagde han. Ethereum, det næstmest populære cryptocurrency-netværk efter Bitcoin, kan også være en sikkerhed, sagde Gensler, da dets token først blev solgt i 2014, før netværket rent faktisk blev lanceret. (Bitcoin, sagde han, har ikke funktionerne som en sikkerhed.)

Der er nu en række åbne spørgsmål til SEC, sagde Gensler. Er det muligt at designe et såkaldt nyttemærke, der udelukkende handler om forbrug, i modsætning til investering? Hvis udviklere sælger tokens, før et netværk lanceres, som en sikkerhed, kan det så udvikle sig til noget andet end en sikkerhed, efter netværket lanceres? Kryptovaluta udfordrer den traditionelle definition af et værdipapir, og nogle regler skal måske skræddersyes på en eller anden måde, sagde han - men jeg tror ikke, det betyder, at vi bare fritager hele feltet og siger held og lykke til investorerne.

skjule